Рубрика: Финансовый анализ

Тема финансового анализа очень подробно исследована в литературе. Все что можно было исследовать исследовано. Остаются лишь отдельные узкие вопросы и работа по устранению мелких недочетов существующих показателей. Так как стандарты финансовой отчетности постоянно совершенствуются, изменения в методах учета следует принимать во внимание при выполнении финансового анализа. Для учета новаций в финансовом или управленческом учете, могут потребоваться изменения в формулах расчета финансовых коэффициентов.
Время от времени появляются новые финансовые показатели и коэффициенты, но происходит это довольно редко. На практике в основном используются уже устоявшиеся методики. Следует помнить, механическое применение показателей финансового анализа не приносит реальной пользы. Существующие методики не лишены недостатков.
Многие показатели финансового анализа универсальны, но в некоторых отраслях имеется своя специфика, которую требуется учитывать при выполнении финансового анализа. Например, в торговле, строительстве, промышленности, сельском хозяйстве, сфере услуг, в сфере информационных технологий, в отраслях с длительным производственным циклом. Анализ банков и финансовых компаний, страховых компаний, инвестиционных компаний сильно отличается от анализа компаний реального сектора.
При выполнении финансового анализа лучше всего решать реальные проблемы предприятия. Требуется четкое понимание стоящих перед предприятием проблем, управленческих задач и тонкостей применяемых методик анализа. Нужно понимать, как и почему рассчитываются показатели финансового анализа, какие у них имеются недостатки и ограничения, какие имеются варианты расчета и какой вариант лучше подойдет для решения практической задачи. Часто приходится вносить изменения в традиционные методики расчета, позволяющие лучше учесть особенности решаемой практической задачи.

Статистический анализ зависимости российского фондового рынка от макроэкономических переменных

В статье исследуется зависимость российского фондового рынка от макроэкономических переменных: цены на нефть, ВВП, индекса S&P 500, ставки процента и валютного курса. Зависимость между многими финансовыми показателями изменяется во времени. При этом может изменяться как ее сила, так и направление. Это усложняет анализ, поскольку прошлые характеристики зависимости не обязательно будут соблюдаться в будущем. Поэтому особое […]

Манипулирование финансовыми показателями и сокрытие обязательств за балансом

Манипулирование финансовыми показателями очень распространено в корпорациях, стремящихся привлечь дешевое финансирование. Одним из наиболее популярных способов искусственного улучшения финансовой результативности является сокрытие долговых и операционных обязательств за балансом. Пользователям финансовой отчетности полезно знать типичные манипуляции и технологии. В статье рассматриваются инструменты вывода обязательств за баланс в рамках стандартов финансовой отчетности IFRS и US GAAP.

Рентабельность: за и против

В статье рассматриваются возможные искажения и «ловушки» показателя рентабельности инвестиций при измерении периодической финансовой результативности компании. Исследуется «ловушка старения активов», доказывается необходимость совместного использования абсолютных и относительных показателей финансовой результативности в целях максимизации благосостояния акционеров.

Искажения бухгалтерской прибыли

В статье рассматриваются достоинства и недостатки, возможные искажения и «ловушки» бухгалтерской прибыли, являющейся важнейшим показателем при измерении периодической финансовой результативности компании. Подробно излагается «концептуальная» конструкция бухгалтерской прибыли в соответствии со стандартами US GAAP и IFRS, затрагиваются вопросы оценки качества прибыли.

Методология расчета совокупной акционерной доходности

Показатель TSR часто используется как самый удобный способ сопоставить результативность компаний самых разных отраслей в глазах инвесторов. Именно его рекомендуется применять для оценки рыночной доходности компании и установления премии за риск по модели CAPM. Он также получил популярность в программах вознаграждения менеджмента и персонала компаний. Ему часто отводят первое место среди всех показателей акционерной стоимости. […]

Анализ финансовой результативности некоммерческой организации

Аннотация: В статье рассматривается западный опыт финансового анализа деятельности некоммерческой организации и возможности его применения к российским некоммерческим организациям. Приводятся коэффициенты, позволяющие оценить эффективность распоряжения вверенными некоммерческой организации фондами, способность продолжать деятельность, ликвидность, платежеспособность.

Сергей Черемушкин © 2014 Frontier Theme